这年头，不参股几个文化产业项目，都不好意思说自己是做创投的。近年来，文化产业已成为创投界眼中最具投资机会的“金矿”之一，各类文化产业基金如雨后春笋般出现，不过，也有投资界人士用“钱多、人傻、速来”来形容这一行业的非理性，发出“资本是推动产业发展的良方还是****”这个疑问。

日前结束的第八届深圳文博会上再次传出交易额创新高的消息。数据显示，本届深圳文博会总成交额达1432.90亿元，同比增长15.05%。而在同期举行的2012深圳文化创意产业投资峰会上，业内人士在指出文化产业未来发展机遇的同时，也指出其存在的隐忧和风险。

政策春风引投资热潮

据深圳文化创意产业协会会长、深圳市出版发行集团总经理尹昌龙介绍，在2000~2011年的11年间，中国出台了100多部配套扶持文化产业发展政策，这也是目前所有行业中罕见的高频率、高密度地推出扶持政策。

政策春风频吹，各地政府积极响应，各路资金开始积极挖掘“文化”金矿。

证券时报记者注意到，在本届文博会上，吉林、黑龙江、海南、安徽、贵州等省份均召开文化产业推介会。公开数据显示，各省市收获颇丰，例如吉林省此次重点推介文化产业项目101个、现场签约项目15个，引进资金近350亿元，创下该省文化产业项目单次签约金额新高。

2012深圳文化创意产业投资峰会也得到多家知名创投机构捧场，主办方将53个项目详细情况逐个列出，还选取了3个项目进行现场路演。

据投中集团统计，2011年，一共有15只专业的文化产业基金宣布成立，这些基金的总募资规模达381.5亿元。

资金涌入：良方还是****?

政策的扶持让文化产业开始成为投资界的宠儿。清科研究中心数据库显示，2011年中国文化创意产业新近成立的专项基金已超过十余只。另据不完全统计，截止到2011年底，中国文化创意产业相关的基金数量已经超过100余只，已经募集资金总量约为1300亿元。

此次文博会期间，去年7月成立、有着文化产业投资“国家队”之称的中国文化产业投资基金也高调出手，与视讯中国、浙江华数、厦门游家、骏梦游戏以及开心麻花五家企业签约。

该投资基金总规模200亿元，首期募集60亿元，由中央财政注资引导，是目前唯一一只中央批准设立的国家级文化产业投资基金，此前仅投资了新华网和中国出版集团两个项目。此次签约五家企业，表明其投资步伐明显加快。

在动辄几十亿募集资金额的文化产业专项基金背后，不仅有银行、大型文化集团企业的身影，也能看到相关民营企业的身影。在资金纷纷涌入之时，业内专家也表达了自己的担忧。

清科研究中心分析师张亚男认为，在一定程度上，专项基金如此规模化地成立与涌入产业，对于产业发展是一个积极的信号，但也引出了“资本是推动产业发展的良方还是****”这个问题，当资本快速集中涌入一个产业的时候，部分企业心态浮躁，追逐资本或将在资本的催化下出现早熟，这也许成为产业快速进入下一个生命周期的信号。

北京大学文化产业研究院副院长陈少峰曾指出，文化产业受多方扶持，但不少投机者在拿到补贴、优惠后却没有发展文化产业。

对此现象，深圳同创伟业创业投资有限公司董事长郑伟鹤颇有感慨，“现在有一批人贴上文化产业的标签就可以到处去圈地，有一些产品讲得很悬乎，把文化的标签乱用。当我们在大谈文化产业的时候确实要警惕文化产业泡沫。”

政策不透明引发投资风险

作为一个特殊的行业，文化产业存在巨大机遇已在创投界形成共识，但风险亦不容忽视。

中国文化产业投资基金副总经理陈杭在谈到中国文化产业的风险时表示，文化产业充满各种变化和不确定性，比较难以把握。

清科研究中心此前发布的报告认为，风险投资和私募股权投资对文化创意产业投资仍心存顾虑，包括文化产业公益化与商业化的模糊不清等方面。而中国文化产业领域的政策仍存在很多不透明因素，也是风险投资和私募股权投资不得不面对的问题。

尹昌龙说，“文化产业的意识形态极强，如果国家在这个产业里面没有比较清晰的投资政策，这个产业很难得到发展，如果大家对国家文化产业的政策不清晰，这个行业就存在着巨大的投资风险。”

深圳市创新投资集团有限公司董事长靳海涛对记者表示，现在整个一套有关融资、资本运作的法规都是适合工业、制造业企业的，并不太适应文化创意产业，如果想让这些产业获得大的发展，相关的法规需要修改和完善。